当地技能周三（4月30日），全国黄金协会（WGC）发布了2025年第一季度《群众黄金需求趋势陈述》。

陈述披露，受ETF资金流入激增的影响，第一季度包含场酬酢易投资的群众黄金总需求同比增长1%，达到1206吨，创2016年以来最康健的第一季度需求记载；不含场酬酢易的需求则同比增长16%。

WGC以为，好意思国关税暗影、地缘政事不笃定性、股市波动以及好意思元走弱，推动伦敦金价屡翻新高。

阐发WGC的数据，本年第一季度平均金价达2860好意思元/盎司，同比飙升38%。淌若以好意思元计价，群众第一季度的黄金需求为1108.8亿好意思元，接近旧年第四季度1110.2亿好意思元的历史记载。

全国黄金协会高等市集策略师Joseph Cavatoni在接受媒体采访时暗意，最新数据展现出三大坚实维持撑执着黄金市集：散户执续买入金条和金币，黄金ETF的投资眷注也从头燃起，同期央行继续深广购买。

WGC的表格披露，“金条和金币总需求”仍保执高位，同比上涨3%至325吨，较以前五年季度均值卓著15%。陈述格外提到，“中国事该板块主要增长引擎，其零卖投资范畴创历史第二高季度记载。”

“黄金ETF及肖似产物”分项也在第一季度录得增多226.5吨，与之比较，旧年同期为减少113吨。这使得第一季度的“投资需求”达到551.9吨，同比增长170%，创2022年一季度以来新高。

Cavatoni还提到，列国央行继续购买黄金，以已毕外汇储备的多元化。数据披露，“列国央行和其他机构”买入了243.7吨黄金，较前几个季度有所放缓，但仍然是黄金市集的坚实维持。

Cavatoni解说说念，好意思国政府正在鞭策所谓的群众买卖新结构，即对入口商品加征关税的权略，制造了深广不笃定性，这迫使投资者、财富树立司理和央行从头评估其投资组合中的风险树立。

他补充称，现时风险财富泡沫化加重、债务水平岌岌可危，以至有东说念主运转质疑好意思国国债的可靠性，“东说念主们对好意思国国债的主张也发生了变化。这促使投资者在财富树立中寻找均衡，黄金天然成为首选。”

Cavatoni还暗意，现时的投资需求呈现庸俗化趋势，东西方投资者均在购买黄金，“金价天然有天然波动，但看守在高位，这证明现时是基本面撑执下的买盘，而不单是是投契的拉锯战。”

“由于市集执续不笃定，咱们有充分情理投诚，改日投资者与央行对黄金的需求仍将保执康健，”Cavatoni说说念，即使地缘政事和经济不笃定性有所纯粹，市集信任已禁受损，成立仍需技能。

咱们很难思象金价会出现大幅着落的气象。投资者出于对风险和不笃定性的对冲考量，继续进行策略树立。即便金价涨到3000好意思元，投资者也不会因此停步，他们着眼的是合座大局，把黄金视为投资组合中的关节构成部分。我以为这会撑执金价在现时高位逍遥运行。

Cavatoni还提到，科技行业是黄金需求的“无声英雄”。陈述披露，“科技用金”第一季度的需求量为80.5吨，与旧年基本执平。

Cavatoni讨论说念，在现时经济环境不笃定的配景下，逍遥的科技用金需求反应出群众经济可能比预期更具韧性，“这证明高端破钞品的需求相对逍遥，破钞者还莫得废弃这些购买。”

由于金价高企，“珠宝破钞”成为陈述中惟一疲软的方法，该分项的第一季度需求录得380.3吨，同比下降21%，为2020年疫情爆发以来最低水平。Cavatoni指出，破钞者难以承受高金价，这一遵守并不料外。

尽管近几个月珠宝需求低迷，但Cavatoni展望，唯独价钱趋于逍遥，需求将会回升。他解说说，影响破钞者激情的更多是波动性，而非价钱自己。

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