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　　后市不雅点

　　油价周三连续刷新了此轮反弹高点，WTI再次涉及了70好意思元，自上周四好意思国告示对伊朗第四轮制裁以来油价反弹升级，油价重点上移彰着，近3周来油价积蓄反弹超5好意思元，油价反弹历程月差同步走强，露馅供应端有收紧预期。

　　晚间EIA数据公布露馅原油、制品油均呈现降库，数据露馅原油供需结构仍较为健康，甘愿给油价带来撑持，不外由于数据莫得超出凌晨API敷陈降库幅度，商场对此响应较为无为。

　　好意思国将对委内瑞拉的石油或自然气居品征收“二级关税”，这迫使印度摈弃对委内瑞拉原油的采购，对此中国社交部暗示坚强反对，敕令好意思方罢手干预委内瑞拉内务，拔除对委内瑞拉的违纪单边制裁。值得一提的是本周SC原油发扬小幅弱于泰西商场，频繁这些制裁会给我国原油供应带来扰动，这会让SC发扬强于国际（如年头1-2月份发扬），而近期SC的发扬症结若是无间下去，则意味着国内商场需求悔恨适度了国内作念多照看，这是值得警惕的变化。

　　诚然油价近期反弹督察强势发扬，但雷同需注视到油价贯串反弹后仍是接近上档阻力区域，短线仍是运转积蓄了超买转机需求，油价的转机随时可能出现。4月份跟着欧佩克+迟缓退出自觉减产的实践及特朗普关税举措可能会再次冲击商场。预测油价在3月份完成反弹开导后，4月份再行濒临回落压力，油价将连续保持高波动，注视节律主理。

　　逐日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.65好意思元，涨幅0.94%，报69.65好意思元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.67好意思元，涨幅0.93%，报73.06好意思元/桶；INE原油期货收涨0.65%，报542.9元。

　　【2】好意思元指数涨幅0.32%，报104.54；港交所好意思元兑东说念主民币涨幅0.12%，报7.2316；好意思国十年期国债跌幅0.21%，报110.47；说念琼斯工业指数跌幅0.31%，报42454.79。

　　近期要闻

　　【1】EIA敷陈：好意思国至3月21日当周EIA原油库存减少334.1万桶至4.34亿桶，降幅0.76%，预期-95.6万桶，前值174.5万桶。计策石油储备库存 28.6万桶，前值27.5万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存 -75.5万桶，前值-100.9万桶。汽油库存 -144.6万桶，预期-183万桶，前值-52.7万桶。取暖油库存 -3.5万桶，前值0.8万桶。直快油库存 -42.1万桶，预期-156.8万桶，前值-281.2万桶。

　　03月21日当周好意思国国内原油产量增多0.1万桶至1357.4万桶/日。当周好意思国原油出口减少3.5万桶/日至460.9万桶/日。除却计策储备的交易原油入口619.5万桶/日，较前一周增多81.0万桶/日。好意思国至3月21日当周EIA直快厂设备诈欺率 87%，预期87.4%，前值86.9%。好意思国原油居品四周平均供应量为2019.9万桶/日，较前年同时增多0.53%。

　　【2】好意思国总统特朗普暗示，诚然俄罗斯总统普京有可能在拖延敲定停战公约，但他仍然信赖普京最终独特达成公约。特朗普周二罗致Newsmax采访时说：“我合计俄罗斯想杀青冲破，但他们可能在有利拖延。我这些年推敲时也干过这种事——不想签合同，就想保持推敲景象，可能心里其实不太想作念，但又不笃信。”

　　本日早些技能，白宫称乌克兰和俄罗斯已甘愿罢手在黑海地区的斗争，并拼集此前达成的能源基础才气停战公约细节张开有贪图。但地区相连东说念主劝诫仍需敲定更多细节，俄罗斯则明确暗示惟有祛除制裁才会实践部分公约。好意思国谍报界合计，尽管濒临紧要军事和经济风险，但若是最终妥协决策无规矩两边散漫，俄乌可能更有能源延迟这场无间三年的冲破。这一评估与特朗普赶紧杀青三年冲破的承诺相冲破。

　　俄乌30天内退却报复能源才气 俄方公布清单

　　当地时辰3月25日，克里姆林宫网站发布了俄罗斯与好意思国约定的退却报复的俄乌两边的能源才气清单。清单包含：真金不怕火油企业，包括泵站在内的石油、自然气管说念和油气存储才气，发电站、变电站、变压器、配电器等发电和电力传输基础才气，核才气，水电站大坝。自2025年3月18日起的30天内，退却报复上述类别的俄乌能源才气。关联公约不错延迟，任何一方负约时另一方可退出公约。

　　【3】印度信实工业将罢手购买委内瑞拉石油

　　据外媒报说念，三名商场东说念主士周三暗示，环球最大真金不怕火油厂的运营商印度信实工业（Reliance Industries）将罢手入口委内瑞拉石油。凭据数据，这家印度企业集团前年得到好意思国当局的批准，不错从受制裁的坐褥商哪里购买石油，每月平均入口200万桶委内瑞拉原油。贸易流量数据露馅，该公司谋略在4月初吸收一船委内瑞拉货色。三位了解信实工业采购谋略的业内东说念主士暗示，由于关税挟制，该公司将罢手购买委内瑞拉原油。然则，其中别称东说念主士补充说，当今还不明晰公司是否仍然会吸收4月份的货色。

　　以上图表数据开始文采财经 IFIND 海通期货投资盘问部

职守剪辑：赵念念远